Для российского бизнеса 2025 год стал проверкой на прочность. Лучше других период высоких ставок прошли компании с накопленной ликвидностью и умеренной долговой нагрузкой. Об этом заявил руководитель департамента по работе с клиентами рыночных отраслей ВТБ Дмитрий Средин на инвестиционном форуме в Санкт-Петербурге.
По его словам, наиболее успешными оказались компании, которые действовали на опережение: минимизировали санкционные риски через трансформацию цепочек поставок, внедряли системы контроля и автоматизации, поддерживали операционную эффективность и выстраивали активный диалог с банками. Это позволяло формировать сбалансированную финансовую политику, снижать процентные расходы и хеджировать рыночные риски.
Эксперт разделил клиентов на три категории по стратегии поведения. Первая — компании, сосредоточенные на сохранении устойчивости в условиях внешнего давления (угольная промышленность, девелопмент). Вторая — отрасли, использовавшие турбулентность для укрепления позиций (e-commerce, ритейл, IT). Третья — бизнес, сделавший ставку на интенсивный рост, инвестиции в автоматизацию и повышение производительности труда, создавая базу для будущей конкурентоспособности.
Высокие процентные ставки 2025 года существенно охладили рынок классического кредитования. Корпоративные заемщики стали избирательнее, чаще пересматривали сроки и структуру долга. Спрос сместился от традиционных кредитов к более гибким инструментам, помогающим пройти период дорогого фондирования без кассовых разрывов: РЕПО, документарные инструменты (аккредитивы, гарантии для ВЭД), облигации.
В прошлом году компании активнее интересовались защитой прибыли и выполнения бизнес-планов. Вырос спрос на производные инструменты — от валютных форвардов и опционов до валютно-процентных свопов, снижающих чувствительность бизнеса к резким движениям рынка.
Для клиентов, сохранивших инвестиционную активность, ключевой стала потребность в повышении эффективности капитальных вложений. Это обеспечило развитие таких инструментов, как кэш-пуллинг и банковское сопровождение. В ВТБ отметили, что их сочетание позволяет повысить операционную эффективность бизнеса на величину, сопоставимую со снижением ставки по кредиту на 1–2%, а также увеличить отдачу от капитальных затрат до 8% за счет финансовой дисциплины, контроля рисков и сроков выполнения работ.
Фёдор Волконогов
